ปัจจัยแวดล้อมยังได้แรงหนุนจากดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจประเทศต่างๆที่เติบโตได้ดี ส่วนปัจจัยภายในไม่มีประเด็นลบใหม่เข้ามารบกวนทำให้ SET Index บ่ายนี้แกว่งตามกรอบ 1573-1593 จุด ชอบ NER TU และ SPVI Technical เด่น MACO,WIIK  สำหรับ SET50 Futures : แนะนำ Trading S50M21 กรอบ 950 – 960 จุด

แนวโน้มกำไรสุทธิปี 2564-65 ของ TIDLOR จะเติบโต 26% yoy และ 28% yoy สูงกว่าคู่แข่งทั้ง MTC และ SAWAD จากแนวโน้มสินเชื่อสุทธิปี 2564-65 เติบโตเฉลี่ย 17% yoy สอดคล้องกับฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นหลัง IPO และรายได้ค่านายหน้าประกันภัยเติบโตโดดเด่น ถือเป็นหุ้นที่มีโอกาสเติบโตได้ดีในระยะยาว

ความกังวลแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติเบาลง หลังกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้งพร้อมเปิด Long ใน Future เชื่อว่า SET Index ยังยืนที่ระดับสูง แนวต้านบริเวณ 1593-1600 จุด กลยุทธ์การลงทุนจะ Overweight กลุ่ม Commodity และ Export พอร์ตจำลองให้นำเงินสด 15% เข้าลงทุนใน TU ส่วน Top Pick เลือก NER, SPVI และ TU

แม้กำไร 1Q64 ดีกว่าคาดจาก SGA ต่ำคาด แต่กำไรยังหดตัว 43% yoy อยู่ที่ 123 ล้านบาท และมีแนวโน้มอ่อนแอใน 2Q64 จากโควิด-19 รอบ 3 และไม่มีโอนคอนโดฯ ใหม่ ด้านเป้ารายได้ปีนี้ยังท้าทาย มี Backlog สิ้น 1Q64 รองรับ 50% ขณะที่ราคาเกิน FV ไปมาก แนะนำขาย ให้สลับไปลงทุน AP

กำไร 1Q64 โตเด่น 180%yoy จากความต้องการสินค้าไอทีที่ล้นหลาม ช่วงที่เหลือของปียังมั่นใจเติบโตได้สูงต่อเนื่อง คงคาดกำไรปี 2564 เติบโต 75% และจะเติบโตไม่ต่ำกว่า 15%-20% ต่อปีในระยะกลาง  ขณะที่หุ้นซื้อขาย PER’64 เพียง 22.8 เท่า ยังต่ำกว่ากลุ่มที่ 37.7 เท่า และศักยภาพเติบโต

การรับงานต้นปีไม่หวือหวา แต่ 1Q64 ยังส่งมอบกำไรอยู่ในเกณฑ์ดี +14%yoy ขณะที่ภายใต้ Backlog ที่มี บวกกับ งานใหม่ๆ ที่ออกมาชัดเจนนับจาก 2H64 คาดหนุนปีนี้เติบโต 20% ขณะที่งานใหม่ที่จะอยู่บนรูปแบบรายได้ประจำมากขึ้น จึงปรับเพิ่ม PER’64 สะท้อน มูลค่าใหม่ Upside 14%

ในภาพใหญ่ปัจจัยบวกที่เกิดขึ้นตามฤดูกาลใน 1H64 ยังสอดคล้องกับประมาณการ ดังนั้นราคาหุ้นที่ดีดตัวแรงรับงบ 1Q64 ที่ดีมากจนเต็มมูลค่าพื้นฐาน ประกอบกับแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q64 มีโอกาสลดลง เพราะไม่น่าจะมี inventory gain ก้อนใหญ่ จึงมองเป็นโอกาสหาจังหวะทยอยขายทำกำไร

DMT ประกอบธุรกิจบริหารโครงการสัมปทานทางยกระดับดอนเมือง มีระยะทางรวม 21 กม. โดดเด่นด้วยรายได้ที่มั่นคงจากอายุสัญญาถึงปี 2577 และมีอัตราเงินปันผลที่สูงกว่า 5% ด้วยนโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 90% ของกำไรสุทธิ ประเมินราคาเหมาะสมวิธี DCF เท่ากับ 20 บาท

SET Index รีบาวน์จากแรงซื้อคืนของหุ้นที่ปรับลงแรงและหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการชะลอการใช้การคำนวณดัชนีด้วยวิธี Free Float Adjusted Market Cap แต่อย่างไรก็ตามยังต้องติดตามพัฒนาการ COVID-19 ในประเทศและแรงขายของนักลงทุนต่างชาติ ทำให้ SET Index บ่ายนี้ประคองตัวตามกรอบ 1560-1570 จุด Technical เด่น SF,TCMC  สำหรับ SET50 Futures : แนะนำ Trading S50M21 กรอบ 930-940 จุด

แม้คาดกำไรปกติ 1Q64 เพิ่มสูง yoy แต่ลดลง qoq ตามฤดูกาล จากนี้เชื่อเติบโตก้าวกระโดด yoy จากธุรกิจมือถือ+การเงิน ในช่วงที่เหลือของปี 2564 ขณะที่มีแผนต่อยอดเติบโตชัดเจนจากธุรกิจใหม่ๆ อาทิ โลจิสติกส์, นายหน้าประกัน พร้อมเปิด Upside มูลค่าพื้นฐานให้สูงขึ้นไปอีก คงคำแนะนำ ซื้อ

ธปท. ปรับลด GDP Growth ลงมาอยู่ในกรอบ 1-2% ส่วน กนง. คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.5% สำหรับมาตรการพยุงเศรษฐกิจที่รัฐออกมา อาจไม่มีผลต่อ SET Index แต่กังวลมากขึ้นกับแรงขายของนักลงทุนต่างชาติ พอร์ตจำลอง ถือเงินสด 15% จากการ Cut Loss หุ้น MTC และลด ADVANC ลง 5% หุ้น Top Pick เลือก  PTTEP, PTTGC และ SPVI

แม้มีการ Reverse หนี้สูญ แต่กำไร 1Q64 คาดชะลอตัว 5%QoQ เนื่องจากงานใหม่ที่รับเพิ่ม รับรู้รายได้เข้ามาได้ไม่ทัน อีกทั้งงานเดิมก็เป็นช่วงท้ายงานจึงมีงานเหลือไม่มาก ระยะต่อไป 2Q64 คาดกำไรยังไม่สดใส แต่เชื่อ 2H64 จะกลับมาเด่น หนุนด้วย Mega Project ก่อสร้างรถไฟจำนวนมาก แนะนำซื้อ  

แม้คาดกำไรสุทธิงวด 1Q64 จะอ่อนตัว จากแนวโน้มรายได้จากหนี้ที่ตัดต้นทุนหมดแล้วลดลง แต่คาดจะเป็นจุดต่ำสุดของปี และทิศทางกำไรจะฟื้นตัวใน 2Q64 และเติบโตชัดเจนใน 2H64 จากแนวโน้มการตัดหนี้ที่ตัดต้นทุนหมดแล้วได้มากขึ้น ราคาหุ้นปรับฐาน 12% ใน 1 เดือน มองเป็นโอกาสลงทุน

ราคาหุ้นที่ปรับขึ้นแรงและเร็วในช่วงที่ผ่านมาจนเกิน FV ของธุรกิจหลักในปัจจุบันไปแล้วเกือบ 24% ซึ่งสะท้อนมูลค่าของธุรกิจใหม่กัญชงล่วงหน้าไปแล้วในระดับหนึ่ง ขณะที่ยังมีความไม่แน่นอนสูงจึงทำให้ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ อีกทั้งกำไร 1Q64 ลดลง QoQ ลดคำแนะนำเป็น switch

รายได้รับเหมางวด 1Q64 คาดเติบโต 26%QoQ และ Turnaround กลับมามีกำไรได้อีกครั้ง 36 ล้านบาท เนื่องจากงวดนี้ไม่มีการตั้งสำรองหนี้สูญ ทั้งนี้การรับงาน 8 โครงการใหม่ ช่วยให้มี Backlog สูงขึ้น แต่ปัญหาแรงงานขาดแคลนและจำนวนวันหยุดที่มาก อาจทำให้กำไร 2Q64 เติบโตได้จำกัด   

น้ำหนักของกำไรปี 2564 อยู่ในช่วง 2H64 ที่คาดจะฟื้นตัวจาก 1H64 โดยทิศทางกำไรทั้งปียังเห็นการเติบติบโต 4.3%yoy แม้จะอยู่ในภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว นอกจากนี้ความโดดเด่นของ TTW อยู่ที่การจ่ายปันผลสม่ำเสมอ 2 ครั้ง/ปี อีกทั้งราคาหุ้นในปัจจุบันมี upside สูงกว่า 30% จึงแนะนำ ซื้อ

เงินเฟ้อในเดือน เม.ย.64 ที่เร่งตัวมากกว่าคาด แต่เชื่อว่ายังไม่สามารถเปลี่ยนใจ การประชุม กนง. บ่ายนี้ที่คาดจะคงดอกเบี้ยฯ ตามเดิม ส่วนประเด็นอื่นๆติดตามการประชุม ครม. ต่อมาตรการช่วยเหลือทางเศรษฐกิจ ส่วน SET Index บ่ายนี้คาดชะลอการลงมาและแกว่งในกรอบ 1550-1565 จุด Technical เด่น FN,SFLEX  สำหรับ SET50 Futures : เปิดสถานะ Long S50M21C950 ทุน 950 จุด และ Cut Loss จุด บ่ายนี้ Wait &See

คาดกำไร 1Q64 โต 22.3% YoY และทั้งปี 2564 เติบโต 24.3% โดยน้ำหนักกำไรส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในช่วง 2H64 เนื่องจากเป็นช่วง High season และแนวโน้ม Gross margin ที่คาดว่าจะกลับมาสูงอีกครั้ง ทั้งนี้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นไปแล้วระดับหนึ่ง จนเห็น Upsize ที่จำกัด เน้นหาจังหวะลงทุนเมื่อราคาอ่อนตัว

DMT ประกอบธุรกิจบริหารโครงการสัมปทานทางยกระดับดอนเมือง มีระยะทางรวม 21 กม. โดดเด่นด้วยรายได้ที่มั่นคงจากอายุสัญญาถึงปี 2577 และมีอัตราเงินปันผลที่สูงกว่า 5% สอดคล้องกับนโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 90% ของกำไรสุทธิ ประเมินราคาเหมาะสมวิธี DCF เท่ากับ 20 บาท

หลายปัจจัยลบสร้างแรงกดดัน ทั้งท่าที่ของ Fed , Covid-19 ในประเทศ รวมถึง Downside ของ GDP ปี 2564 แต่เชื่อว่าทั้งหมดจะถูกกลบด้วยตัวเลขผลประกอบการ 1Q64 ที่โดดเด่น จนทำให้ต้องปรับเพิ่มประมาณการ SET Index น่าจะอยู่ในกรอบ 1575 – 1600 จุด พอร์ตจำลอง ให้เปลี่ยนจาก SPALI เป็น PTTGC หุ้น Top Pick เลือก PTTGC, PTTEP และ SCCC

กำไรปกติ 1Q64 ดีกว่าคาด จากการบริหารต้นทุนที่น่าประทับใจ สร้าง Upside ให้กับประมาณการกำไรปีนี้ ขณะที่ Downside จากต้นทุนคลื่น 5G ย่าน 3500 MHz ที่เปิดประมูลปี 2565 ถูกจำกัด และจะช่วยลดความกังวลช่องห่างจากคู่แข่ง หุ้นผ่านการปรับฐานจนเริ่ม Upside ปรับเพิ่มเป็น ซื้อ

กำไร 1Q64 ทรงตัว qoq ตามรายการพิเศษที่ช่วย THCOM แต่หักล้างจาก ADVANC ที่มีต้นทุนใหม่ ช่วงถัดไปคาดหวังความมั่นคงตาม ADVANC และอาจเสริม Upside ระยะสั้นจาก THCOM และระยะถัดไปจากการเข้ามาของ GULF ในเรื่องการต่อยอด ADVANC รวมถึงโอกาสเพิ่มปันผล จึงยังให้ ซื้อ

คาดกำไรปกติกลุ่มฯ 1Q64 ที่ 7.07 พันล้านบาท เติบโต 23% yoy จากยอดโอนฯ แนวราบ แม้กำไร 2Q64 มีโอกาสอ่อนตัว QoQ จากโควิด-19 และวันหยุดยาว แต่จะกลับมาเร่งตัว 2H64 หนุนด้วยแผนเปิดแนวราบ และส่งมอบคอนโดฯ ใหม่มากขึ้น ลงทุนเท่าตลาด เลือกหุ้นเด่น SPALI, AP และ LH

กำไร 1Q64 ตามคาด ทรงตัวได้ แม้กำลังลงทุน 5G ช่วงที่เหลือของปีคาดค่อยๆฟื้น หลัง COVID คลี่คลาย จุดน่าสนใจจากนี้อยู่ที่ Upside เปิดหลายมุมหลัง GULF เสนอซื้อ INTUCH คาดช่วยต่อยอดฐานธุรกิจที่มั่นคง และลุ้นเปิด Upside ปันผล ราคาปัจจุบันยังเหมาะสะสมลงทุนยาว ยืนยัน ซื้อ

แรงขายลดความเสี่ยงก่อนเข้าสู่ช่วงหยุดยาวทำให้ SET Index วันนี้แกว่งออกข้างตามกรอบ 1580-1595 จุด ชอบ SCCC MTC PTTEP  Technical เด่น WICE,XO  สำหรับ SET50 Futures : แนะนำ Wait &See ไม่ถือสถานะข้ามวันหยุดยาว

กลยุทธ์เดือน พ.ค. 64 แนะนำ 7 หุ้นมีโอกาส Outperform ตลาดสูง คือ SCC, PTTGC, MTC, ASK, MCS กำไรฟื้นเด่นในปีนี้ รวมถึงงวด 1Q64 และ ADVANC, AS เป็นหุ้นช่วยลดความผันผวนจากปัญหา COVID-19

คาดผลประกอบการปกติ 1Q64 ยังขาดทุน เพราะมีรายได้ธุรกิจก่อสร้างทรงตัวระดับต่ำ และไม่มีตัวช่วยจากเงินปันผล TTW ที่จ่ายในไตรมาส 2 และ 3 ของปี อย่างไรก็ตาม มุมมองเชิงบวกต่อธุรกิจก่อสร้างในระยะยาวที่กำลังก้าวสู่วัฏจักรขาขึ้นรอบใหญ่ เชื่อหากอดทนพอ น่าจะได้ผลตอบแทนที่คุ้มค่า

การใช้มาตรการคุม Covid-19 ที่เข้มงวด แม้ทำให้กิจกรรมเศรษฐกิจหดตัว แต่ไม่ได้ตีความเป็นลบต่อตลาดหุ้น คาด SET Index ยังปรับขึ้นได้ต่อ พอร์ตจำลองวันนี้ ให้ขายทำกำไรหุ้น TVO และ BDMS น้ำหนักรวม 20% พร้อมจัดสรรเม็ดเงินข้าลงทุนใน MTC และ SCCC อย่างละ 10% ส่วนหุ้น Top Pick วันนี้ เลือก MTC, PTTEP และ SCCC

คาดกำไร 1Q64 ลดลง 2%yoy หลักๆจากมาร์จิ้นที่ลดลงเล็กน้อย ส่วนผลกระทบ COVID รอบใหม่ จำกัดกว่ากลุ่มฯ ขณะที่พัฒนาการธุรกิจนับจากนี้ดูดี ทั้งในประเทศที่มีลูกค้ารายย่อยเพิ่ม และจะได้ HORECA เสริม 2H64 + ผลขาดทุนต่างประเทศลดลง Valuation ยัง Laggard ยืนยัน ซื้อ

คาดกำไร 1Q64 โตเด่นทั้ง QoQ และ YoY เพราะรายได้โตในหลายธุรกิจ ทั้ง ขนส่ง, คลังเย็น, และ Barge Terminal ระยะยาวใน 5 ปี JWD ตั้งเป้าเพิ่มรายได้เป็น 1 หมื่นล้านบาท โดยจะสร้าง New S-Curve ต่อยอดในธุรกิจเดิม ขณะที่ปี 2564 คาดกำไรเติบโต 19%YoY แนะนำซื้อเมื่อราคาย่อตัว  

คาดกำไรสุทธิงวด 1Q64 ยังเดินหน้าทำ New high ต่อเนื่อง จากสินเชื่อที่เติบโต ซึ่งยังเห็นการเติบโตต่อเนื่องในงวด 2Q64 หักล้างแนวโน้มการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่รุนแรงขึ้นไปได้ทั้งหมด คาดกำไรสุทธิปี 2564 จะเติบโต 15% yoy ราคาปรับฐานลงมา 12% ใน 2 เดือน มองเป็นโอกาสเข้าลงทุน

แนวโน้มกำไรสุทธิงวด 1Q64 จะอ่อนตัวลง จากช่วง low season ของธุรกิจ โดยคาดกำไรสุทธิจะทยอยฟื้นตัวในงวด 2Q64 และจะฟื้นตัวชัดเจนในงวด 2H64 ตามทิศทางเศรษฐกิจฟื้นตัว หนุนการขายสินทรัพย์ได้มากขึ้น ราคาหุ้นปรับฐานกว่า 10% ในรอบ 2 เดือน มองเป็นโอกาสเข้าลงทุน 

กำไร 1Q64 ลดลง 88%yoy หลักๆยังมาจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติยังลดลงหนัก ขณะที่ระยะสั้นแม้เห็น COVID รอบใหม่ แต่คาดบรรเทาได้บางส่วนจากรายได้ที่เกี่ยวข้อง COVID ขณะที่ 2H64 แม้จะค่อยๆทยอยฟื้นตัวจากฐานต่ำได้ แต่ราคาหุ้นปัจจุบันยังเต็มมูลค่า แนะนำ Switch ไป BDMS และ PR9

1Q64 ขาดทุนปกติ 41 ล้านบาท และจะเห็นไปจนถึงช่วงหมดสัมปทาน 3Q64 จากนั้นขึ้นกับจุดเปลี่ยนสู่ยุคใบอนุญาต หากราบรื่นและต่อยอดธุรกิจใหม่ๆ ตามแผน จะเปิด Upside แต่ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่บนความคาดหวังสูง สะท้อนจากราคาเกินมูลค่าพื้นฐานกรณีมองบวกแล้ว Switch ไป ADVANC 

แม้สภาพคล่องผ่อนคลายขึ้น แต่ฐานทุน TAA ที่ผู้ถือหุ้น AAV จะเปลี่ยนไปถือโดยตรงหลังปรับโครงสร้าง ยังอาจไม่พอรองรับผลขาดทุนช่วงรอยต่อ จึงจำเป็นต้องดูพัฒนาการอีกระยะ กอปรกับ มูลค่าพื้นฐานปี 2564 ภายใต้สัดส่วนถือหุ้น TAA เหลือ 40% ไม่มี Upside ลดเป็น Switch ไป AOT  

ผลประกอบการ 1Q64 โดดเด่น ทำ New High ได้ทั้งรายได้และกำไร ภายใต้กลยุทธ์การตลาดเชิงรุกและการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ ทิศทางธุรกิจปินี้ยังเติบโตดี แต่ Upside ปัจจุบันที่เหลือไม่มากและมีความเสี่ยงเห็นแรงขายทำกำไรจากหุ้นที่แปลงสภาพมาจาก DCC-W1 แนะนำ Switch ไป SCCC

การปรับลดคาดการณ์  GDP Growth 64 ของไทยยังคงมีต่อเนื่อง แต่ทิศทางการปรับขึ้นของกำไรบริษัทจดทะเบียนฯมีน้ำหนักมากกว่าหนุน SET Index ยืนระยะในแดนบวกต่อไป โดยบ่ายนี้ติดตามไปที่ผลการประชุม ศบค. ว่าจะมีมาตรการเข้มงวดเพิ่มเติมหรือไม่ ยังชอบ SPVI MCS และ NER  Technical เด่น ALT,ECL สำหรับ SET50 Futures : สถานะ Long S50M21 ทุน 938 จุด ปิดที่ 960 จุด รับรู้กำไร 22 จุด

ยอดโอนที่ดิน 1Q64 ลดลงมาอยู่ที่ 35 ไร่ จาก 297 ไร่ในช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่มีรายได้พิเศษจากการขายสิทธิการใช้ทางกว่า 100 ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิงวด 1Q64 ยังเติบโต 294% ส่วน Presale ยังคงเพิ่มขึ้นต่อ หนุน Backlog เพิ่มเป็น 500 ไร่ รองรับการบันทึกรายได้ปี 2564 คงคำแนะนำ ซื้อ